Yeşil bir dev olan Shrek, bataklığında huzur içinde yaşamaktadır. Bir gün, kasaba halkı dev avına çıkar ve Shrek'in evine kadar gelirler. Shrek onları korkutarak kaçırtır, ancak bu huzur dolu yaşamının sona ermekte olduğunun farkındadır.

Bu sırada, masal kahramanları krallıktan sürülmüş ve Shrek'in bataklığına sığınmıştır. Shrek, bataklığını geri almak için Lord Farquaad ile anlaşma yapar. Prenses Fiona'yı ejderhanın koruduğu kaleden kurtarırsa, bataklığı geri alabilecektir.

Shrek, eşek arkadaşıyla birlikte yola çıkar ve prensesi kurtarır. Ancak, prensesin bir sırrı vardır. Geceleri bir deve dönüşmektedir. Shrek ve Fiona arasında bir yakınlaşma başlar, fakat Shrek yanlış anlar ve prensesi Lord Farquaad'a götürmeye karar verir.