Futbol dünyasının ünlü teknik direktörü aniden ölür. Aynı zamanda Pembe Panter isimli değerli mücevherle süslenmiş yüzük de kaybolur. Fransa'da büyük bir kargaşa başlar. Olayı çözmesi için Müfettiş Jacques Clouseau görevlendirilir. Clouseau, sakarlıkları ve yanlış anlamalarıyla durumu daha da karıştırır.

Clouseau'nun izini sürdüğü ipuçları onu beklenmedik yerlere götürür. Olaylar farklı yönlere sapar. Yüzük ve teknik direktörün ölümüyle ilgili sırlar ortaya çıkar. Clouseau, istemeden de olsa büyük bir başarıya ulaşır. Pembe Panter filmi böylece sona erer.