Sahne Isiklari'nda, bir müzikhol komedyeni olan Calvero, zor zamanlar geçirir. Bir gün, genç bir balerini intihar etmek üzereyken kurtarır. Bu olay, Calvero'nun hayatında yeni bir dönemin başlangıcı olur. İkili arasında bir bağ oluşur, bu da Calvero'nun kariyerine farklı bir yön verir.

Filmde, Calvero ve eski bir dostu arasında geçen olaylar da yer alır. İki eski dost, sahnede birlikte performans sergiler. Aralarındaki gerilim ve işbirliği, sessiz sinema döneminin sonlarına doğru gelişir. Sahne Isiklari, bu iki karakterin sahne arkasındaki ilişkilerini de gösterir.