Bir marangoz, yalnız yaşantısında bir ahşap kukla yapıyor. Bir gün, kukla mucizevi bir şekilde canlanır ve marangozun hayatı değişir. Kukla, gerçek bir çocuk gibi hareket etmeye başlar ve marangoz ona Pinokyo adını verir. Pinokyo, marangozun sevgisiyle büyürken, dış dünyayı keşfetmek için yola çıkar.

Pinokyo, yolculuğu sırasında birçok farklı karakterle karşılaşır. Bir sirkte çalışmaya zorlanır ve burada kötü niyetli insanlarla tanışır. Ancak, ona yardım eden büyülü varlıklar da vardır. Pinokyo, bu süreçte birçok macera yaşar ve her seferinde yeni bir şey öğreniyor. Yanlış seçimler yapıyor, ama bu hatalardan ders alıyor.

Pinokyo, bir noktada denizde kaybolur ve bir balina tarafından yutulur. Ancak, cesareti ve kararlılığı sayesinde balinadan kurtulmayı başarır. Marangozla yeniden bir araya gelir ve sonunda gerçek bir çocuk olur. Film, Pinokyo'nun bu macera dolu yolculuğunu ve marangozla olan ilişkisini anlatıyor.