1920'lerde Adriyatik Denizi'nde Porco Rosso adında bir pilot, gökyüzünde hüküm sürer. Büyülü bir sebeple domuza dönüşmüş ama yeteneklerinden bir şey kaybetmemiştir. Genellikle yalnızdır, uçaklarını korur, kimseden yardım almaz. Küçük bir adada yaşar, sık sık otel sahibi olan eski arkadaşı Gina'yı ziyaret eder.

Bir gün adaya genç ve hırslı bir pilot gelir. Porco'yu hedef alarak ün kazanmak ister. Bu beklenmedik karşılaşma, Porco'yu harekete geçirir. Uçağını savaş için hazırlamak adına genç mühendis arkadaşıyla işe koyulur. Gökyüzündeki rekabet yeniden alevlenir.

Çatışmalar artar, her iki taraf da sınırlarını zorlar. Porco Rosso, eski günlerdeki gibi güçlü ve cesur olduğunu kanıtlamak zorundadır. Uçaklar havada dans ederken, dostluk ve düşmanlık arasında ince çizgiler çizilir.