14. yüzyılda Bursa'nın sokaklarında işler karışıktır. Moğol saldırılarından kaçan halk şehre akın ederken, Karagöz de annesiyle birlikte burada yeni bir hayat kurmaya çalışır. Cahil sayılır ama kıvrak zekası ve sinirlenince çevresindekileri güldüren halleriyle hemen dikkat çeker. Hacivat ise devletler arasında mesaj taşıyan bir postacıdır; lafını esirgemez, eğlenceyi sever, zor durumda bile konuşarak sıyrılmasını bilir. Karagöz'ün hasta ineğini satın alan Hacivat, onun içinde gizli bir yetenek olduğunu fark eder. İkili tanışır ve bu karşılaşma hikayenin dönüm noktası olur. Hacivat, Karagöz'ün doğallığını ve laf cambazlığını kullanarak bir çıkış yolu arar. Böylece Bursa'nın karmaşasında iki zıt karakter bir araya gelir; biri saf ve dürüst, diğeri kurnaz ve fırsatçı. Film boyunca Karagöz ve Hacivat, şehrin değişen yüzünde farklı maceralara atılırlar. Hacivat'ın planları bazen tutar, bazen başarısız olur ama Karagöz'ün kendine has üslubu izleyenleri güldürür. Bursa'daki bu ikili, zorluklar arasında hem birbirlerine destek olur hem de kendi yollarını çizerler. Karagöz ve Hacivat sayesinde, o dönemki Bursa hayatının renkli ve hareketli hali gözler önüne serilir.