Noel Arifesi’nde geçen olaylar bir radyo sunucusunun anlattığı hikayelerle iç içe geçiyor. Bir aile, sadece bir Noel ağacı değil, beklenmedik sürprizler de getiriyor evine. Genç bir öğrenci, belgesel çekimi yaparken kötü bir rüyaya dönüşen anlarla karşılaşıyor. Aynı zamanda, Noel ruhu olarak bilinen bir varlık, insanları korkutmaya başlıyor. Ayrıca, Noel Baba'nın da kendi sırları var. Her şey karmaşık bir şekilde ilerliyor. Sonunda her şey daha da derinleşiyor ve bir noktada duruyor.